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通常情况下，随着公司从初始阶段走向成熟，营销费用占比将逐步减少，然而这种趋势并没有在拼多多的财报中体现出来，反而是一直保持在高位。面对市场的质疑，拼多多管理层在第一季度财报发布会上表示，拼多多仍然可以被认为是一个初创公司，高昂的销售费用可以被认为是一种投资，这种投资可以帮助用户提高对拼多多品牌的认知度。这项“投资”将在何时适可而止，并将在何时产生收益备受市场关注。

从此前公布的5月固定资产投资数据也可见一斑。国家统计局数据显示，5月固定投资增速出现明显下滑，基础设施投资增速也有所放缓，唯有房地产开发投资仍保持在高位运行。若棚改“一刀切”，房地产开发投资大概率不会继续维持在高位运行。PSL投放或收紧2017年6月住建部等在《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知》中明确指出，在商品住房库存量大、市场房源充足的三四线城市，棚户区改造要以货币化安置为主，避免重复建设。

微软（MSFT）股价大涨，该公司在周三收盘后公布了健康的财报。3M（MMM）股价走低，该公司的业绩低于市场预期，并宣布了裁员计划。西南航空公司（LUV）股价攀升，此前该公司宣布第一财季盈利超出预期，但其乘客上座率不及预期，并且上调了未来单位成本预期。

二、明星品种推荐螺纹1901：豆粕1901：郑棉1901：玉米1901：三、活跃品种多周期图示四、主力品种走势分析焦炭1901：焦炭日内震荡回落，收跌2.00%。焦炭日线震荡回调态势，短期震荡反弹在2400一线承压回落，价格跌破2300一线，短线再次走弱。操作上高位空单做好保护追踪，无仓者注意2250一线支撑，能跌破顺势空单参与，或者背靠2300高空参与。

奥驰亚（MO）收跌6%，此前该公司公布了第一财季财报。媒体公司康卡斯特（CMCSA）收高2.6%。周四盘前，该公司报告第一财季盈利高于预期，但营收收入预期。巧克力和零食生产商好时（HSY）股价大涨，该公司报告第一季度盈利与营收均超过了华尔街预期。

铁矿1901：铁矿今日冲高回落收跌0.90%，铁矿大周期三角形整理，短线区间震荡走势较反复，整体波动不大，无仓短线震荡思路对待，稳健观望，支撑490，上方压力510附近。沪锌1811：沪锌今日窄幅震荡收跌0.39%，沪锌底部震荡盘整，近期受贸易战消息刺激反弹拉升，突破前期压力平台21220短期走势震荡偏多，低位有多单逢高做好止盈，无仓21220之上回调逢低试多参与，上方短期压力22000。