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上周10年期国债中债估值收益率最高上行6bp至3.43%，10年期国开中债估值收益率最高上行8bp至3.88%，均已达到前30%分位水平，我们认为债市策略上依然需要偏防御，但亦可适度参与交易性机会：（1）对于交易型账户，寻找调整后预期差带来的机会。当前经济企稳依然是弱企稳，经济下行压力仍然存在，降低企业融资成本依然是政策上的重要举措。我们在上周政治局会议点评报告中认为，政策全面转紧的可能性并不大，资金面将从极度宽松的状态向常态回归，即DR007在2.6%附近，波动率下降。通胀预期上升、结构性去杠杆带来的焦虑情绪引发的大幅调整，亦会导致预期差进而带来交易性机会。

①从区域性电网迈向全国网电网又称电力网，是电力系统中各种电压的变电所及输配电线路组成的整体，它包含变电、输电、配电3个单元。电力网的任务是输送与分配电能，改变电压。与改革开放以来中国经济社会快速发展相适应，中国电网实现了跨越式大发展，在电网规模不断壮大的同时，其联网范围也逐步扩大。

责任编辑：陶然1月24日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从湖南长沙县警方获悉，长沙县警方将一涉嫌制造谣言，扰乱社会秩序的造谣人周某抓获归案，予以行政拘留。长沙县警方通报称，2020年1月23日下午，有网民在各微信群内陆续收到关于长沙县泉塘街道3614小区有4人确诊为新型冠状病毒肺炎病例的谣言，造成不良的社会影响。长沙县公安局接到警情后，第一时间立案调查，并将制造该谣言的周某抓获。

对比发现，本轮行情的市场特征与2014年末有极大的相似性：1．行情启动点位相似，均为2500点上下。2．行情启动前市场均已提前预热，且行情启动前一个月上证指数涨幅相近，涨幅分别为4.76%和4.99%3．成交量逐步放大，在区间最后一个交易日两市成交额均突破万亿元。

根据行业发展特点，人民银行可会同银保监会、证监会视情对高得分组别系统重要性金融机构提出流动性、大额风险暴露等其他附加监管要求，报金融委审议通过后施行。（十六）公司治理。在现有治理监管要求基础上，系统重要性金融机构要进一步建立风险覆盖全面、管理透明有效的治理架构，进一步明确董事会、监事会和高管层的职责权限，并在董事会下设风险管理委员会，负责评估机构存在的系统性风险因素，明确系统性风险管理目标，制定风险防控有关措施，督促管理层落实有关工作。

未来中长期，要接受M2在8%—9%的增速水平。政策中长期会保持这样的定力，三大攻坚战之首就是化解风险，虽然Q1的货币政策执行报告里，也表达一些偏暖的信号，包括刚才说的短期政策对冲，表达出对去杠杆的缓和。但是从国有企业的资产负债率和地方政府的杠杆水平上看，还有一个比较长的降杠杆阶段。只不过短期面临放缓。